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De plus en plus populaires auprès des investisseurs, les fonds transigés en Bourse (FTB) allient la souplesse que vous recherchez à la diversification nécessaire à tout portefeuille. Dans le cadre d’une approche méthodique en matière de placement, les FTB procurent une diversification instantanée de votre portefeuille ainsi qu’une foule d’autres avantages. Que vous soyez un investisseur néophyte ou exercé, les FTB peuvent vous aider à mettre en œuvre votre stratégie de placement.
Qu’est-ce qu’un FTB?
Produit hybride entre l’action et le fonds d’investissement traditionnel, le FTB regroupe un panier de titres sous-jacents qui permet de bénéficier du même rendement qu’un indice de référence, comme le S&P/TSX 60, la moyenne Dow Jones des valeurs industrielles ou le S&P 500. Les parts de FTB sont achetées ou vendues comme tout autre titre inscrit en Bourse, tandis que celles de fonds d’investissement traditionnels ne peuvent être achetées ou vendues qu’en s’adressant à la société de fonds d’investissement.
Avantages des FTB
Les FTB représentent un instrument de placement simple, pratique et abordable, et procurent aussi les avantages suivants :
Diversification accrue et diminution du risque
Les FTB permettent de bien diversifier votre portefeuille
et de diminuer le risque lié à la concentration
en vous évitant d’investir dans un seul titre,
une seule catégorie d’actif ou un seul secteur.
Ils permettent aussi d’investir dans un secteur tout
en limitant le risque lié à l’évolution
d’une poignée de titres.
Efficience fiscale
Le gestionnaire d’un FTB surveille la composition
de l’indice de référence et modifie
celle du fonds en conséquence. Comme la composition
d’un indice boursier varie peu, le taux de rotation
du portefeuille est généralement peu élevé.
En outre, compte tenu de la liquidité des titres
inscrits en Bourse, le gestionnaire n’a pas à liquider
des titres si un investisseur vend ses parts d’un
FTB. Les distributions de gains en capital sont donc moins élevées,
de même que l’impôt à payer.
Frais peu élevés
Les titres sous-jacents et les parts de FTB sont interchangeables.
Par conséquent, vous payez un prix raisonnable, étant
donné que les participants au marché assurent
la correspondance des prix. Les parts de FTB aident à réaliser
des économies, étant donné qu’une
seule opération vous permet d’acheter ou de
vendre un portefeuille d’actions. En outre, le ratio
de dépenses de gestion (RDG) est généralement
peu élevé.
Accès aux secteurs et aux indices
Les FTB donnent accès à différents
indices de référence (indices composés,
de petites, moyennes ou grandes capitalisations; titres
de croissance, de valeur ou de base; indices internationaux,
par secteur ou par pays; titres à revenu fixe).
Dans bien des cas, vous pouvez accéder à plus
d’un indice de référence pour un même
style de gestion ou un même secteur.
Possibilité de suivre tout un segment
du marché
Les FTB permettent de bénéficier du rendement
d’un indice ou d’un secteur. Le gestionnaire
peut reproduire la composition d’un indice en achetant
chacun des titres le composant, ou « optimiser » le
portefeuille en suivant l’indice le plus près
possible sans toutefois acheter chacun des titres le composant.
Transparence
Que le FTB reproduise intégralement ou partiellement
la composition de l’indice, le gestionnaire doit être
en mesure de connaître la composition de cet indice.
Les modifications apportées à la liste des
titres composant les indices sont affichées chaque
jour, ce qui permet d’en connaître la composition
en tout temps.
Les FTB dans le cadre de votre stratégie de placement
Les FTB s’intègrent à différentes stratégies de placement. Que vous recherchiez des occasions de placement à court terme, une rotation sectorielle à moyen terme, une répartition de l’actif tactique, un complément à votre portefeuille ou des placements que vous conserverez longtemps, les FTB peuvent répondre à vos besoins. Étant donné que les FTB sont de plus en plus utilisés comme placements de base, des stratégies y ayant recours sont élaborées, parmi lesquelles :
Complément du portefeuille - Les FTB permettent de bien diversifier votre portefeuille en comblant ses lacunes (titres d’un secteur donné, d’une catégorie d’actif, d’un marché étranger, etc.) et en ciblant les secteurs et les marchés dans lesquels vous souhaitez investir.
Placements de base et placements
Titres à revenu fixe - En utilisant des FTB dans le cadre de votre stratégie à l’égard des titres à revenu fixe, vous bénéficiez d’avantages et d’options que n’offrent pas les obligations traditionnelles.
La construction d’un portefeuille diversifié est une étape importante d’une approche méthodique en matière de placement. Les FTB représentent d’excellents placements qui, mieux encore que les actions ou les fonds d’investissement traditionnels, vous procurent une diversification instantanée ainsi que bien d’autres avantages qui vous aideront à réaliser vos objectifs de placement.
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Howard Atkinson, CFA, CIMAMD, est l'auteur (avec D. Green) de « The New Investment Frontier II: A Guide To Exchange Traded Funds For Canadians » et « Les fonds négociés en Bourse : Un outil de placement novateur pour l'investisseur avisé (Transcontinental, 2003) ». Il est responsable de la gamme de fonds publics des Investisseurs globaux Barclays Canada Limitée (Barclays Canada), une filiale indirecte de la banque Barclays PLC, et supervise de près le développement, la promotion et la gestion suivie des Fonds iUnitsMC et des Fonds Barclays (BarclaysfundsMC) de BGI au Canada.
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