| Questions fréquentes |
Ordres stop
Qu’est-ce qu’un ordre stop?Qu’est-ce qu’un ordre à seuil de déclenchement?Quand puis-je passer un ordre à seuil de déclenchement?Quels sont les risques liés à l’ordre à seuil
de déclenchement?Qu’est-ce qu’un ordre à plage de déclenchement?Quand puis-je passer un ordre à plage de déclenchement?Quels sont les risques liés à l’ordre à plage de déclenchement?Qu'est-ce qu'un ordre de vente stop?Pourquoi placer un ordre de vente stop?Qu’est-ce qu’un ordre d’achat stop?Pourquoi placer un ordre d’achat stop?Quand établir un arrêt de limite (ne pas vendre à moins de) dans mon ordre?Que se passe-t-il si le cours chute en-dessous de mon arrêt de limite?Qu’est ce qu’un ordre stop?
L’ordre stop est un outil utile pour vous aider à gérer votre portefeuille, à protéger vos profits et à limiter vos pertes en cas de baisse des marchés, même si vous ne pouvez surveiller ces marchés. Nous offrons trois types d’ordres stop: l’ordre à seuil de déclenchement, l’ordre à plage de déclenchement, l’ordre de vente stop et l'ordre d’achat stop.
L’ordre à seuil de déclenchement est très semblable à l’ordre de vente à cours limité. Il vous permet de passer un ordre de vente sur un titre que vous détenez, et ce, à un cours supérieur au cours actuel du marché. Comme pour l’ordre à cours limité, l’ordre à seuil de déclenchement permet de fixer le cours auquel vous souhaitez vendre le titre pour protéger votre profit.
La différence entre l’ordre à cours limité et l’ordre à seuil de déclenchement est la durée de l’ordre. La durée maximale de l’ordre à cours limité est de 30 jours, alors que l’ordre à seuil de déclenchement demeure valable jusqu’à ce qu’il soit annulé (valable jusqu’à révocation). Vous pouvez établir votre prix de vente désiré (cours limite) et de cette façon, vous n'avez pas à surveiller l'évolution du marché. L'ordre à seuil de déclenchement reste ouvert jusqu'à ce que votre titre soit vendu au prix que vous avez établi ou jusqu'à ce que vous annuliez l'ordre.
L’ordre à seuil de déclenchement est un outil utile pour l’investisseur qui souhaite adopter une stratégie de placement rigoureuse. Il permet d’élaborer une « stratégie de sortie » au moment de l’achat d’un titre. Supposons que la stratégie de placement d’un investisseur consiste à vendre un titre lorsque le cours de ce dernier a progressé de 25 %, quoi qu’il arrive. Ainsi, si l’investisseur a acheté le titre X pour 20 $, il voudra le vendre lorsque son cours atteindra 25 $*. Après confirmation de l’achat du titre à 20 $, l’investisseur décide de passer un ordre à seuil de déclenchement dans le but de vendre le titre X lorsque son cours atteindra 25 $. Lorsque le cours du titre atteint le cours limite, l’ordre est déclenché, le titre est vendu au cours de 25 $ et l’investisseur réalise un profit de 5 $ par action*.
* Dans cet exemple, les calculs ne tiennent pas compte des commissions.
Tout d’abord, vous devez savoir que ce type d’ordre ne vous met pas à l’abri des baisses du marché. Si le cours de votre titre se met à baisser et que vous désirez le vendre, il est possible que vous deviez annuler l’ordre à seuil de déclenchement avant de passer un autre type d’ordre de vente (le nombre total des actions des deux ordres ne peut être supérieur au nombre total d’actions que vous détenez).
En outre, étant donné que l’ordre sera exécuté alors que le cours du titre est en hausse, il est possible que vous « renonciez » à une partie des profits potentiels. Vous devez vous assurer que la « stratégie de sortie » adoptée vous convient et qu’elle vous permet de réaliser les profits qui répondront à vos besoins financiers.
L’ordre à plage de déclenchement relève d’une stratégie de placement plus complexe et permet d’obtenir un rendement plus important que si vous adoptiez une stratégie consistant à protéger les profits réalisés une fois qu’un cours limite prédéterminé a été atteint (comme dans le cas d’un ordre à seuil de déclenchement). L’ordre à plage de déclenchement permet de tenir compte de l’évolution du titre. Le cours limite de l’ordre à plage de déclenchement est recalculé chaque fois que le cours du titre atteint un nouveau sommet à la clôture***, dans la mesure où l’augmentation du cours correspond aux montants minimaux suivants :
|
Veuillez prendre note que les ordres à plage de déclenchement ne sont acceptés que sur les titres d'une valeur de 5,00 $ ou plus.
Si le cours du titre baisse et atteint votre cours limite, l’ordre à plage de déclenchement est déclenché** et converti en ordre au marché, qui sera exécuté dans la mesure du possible au meilleur cours offert sur le marché.
L’ordre à plage de déclenchement est un outil efficace pour l’investisseur qui souhaite adopter une stratégie de placement rigoureuse. Il permet d’élaborer une « stratégie de sortie » au moment de l’achat d’un titre. Vous ne précisez pas le cours auquel le titre doit être vendu afin de protéger vos profits, comme dans le cas d’un ordre à seuil de déclenchement. Votre stratégie consiste à « suivre » la hausse du cours du titre et à dégager un profit lorsque ce cours se met à baisser après avoir atteint un sommet. Le choix de paramètres appropriés permet de réaliser un profit plus élevé que si vous vendiez le titre lorsque celui-ci atteint un cours donné.
L’établissement d’un ordre à plage de déclenchement ne garantit pas que vous vendrez le titre à un cours supérieur à celui auquel vous l’avez acheté. Vous devez savoir qu’il existe des risques liées aux ordres à plage de déclenchement dans le cadre de votre stratégie de placement globale.
Lorsque l’ordre à plage de déclenchement est déclenché, il est converti en ordre au marché et exécuté au meilleur cours offert sur le marché. Si le marché, ou le titre, est volatil, le cours auquel l’ordre est exécuté peut être nettement plus bas que celui que vous espériez. Pour limiter votre risque de baisse, vous pouvez doter l’ordre d’une plage, qui permettra de calculer votre arrêt de limite. La plage impose une restriction à votre ordre en précisant que vous n’accepterez pas un cours inférieur à l’arrêt de limite. Les marchés qui acceptent ce type d’ordre comprennent la Bourse de Toronto, la Bourse de croissance TSX et la Bourse de New York. Cette possibilité n’est pas offerte à l’égard des titres inscrits à la cote du NASDAQ.
Si le marché, ou le titre, est volatil, il est possible que le cours du titre baisse peu après que vous ayez passé l’ordre à plage de déclenchement. Dans certains cas, ce dernier sera déclenché avant que le cours du titre puisse remonter, et vous subirez probablement une perte. Bien qu’il ne soit pas dans vos intentions de subir une perte, l’exécution de l’ordre vous évitera de subir une perte plus grande, si le cours du titre continue de chuter.
Un ordre de vente stop est un ordre de vendre un titre lorsque son cours chute à un certain niveau (le cours limite). Ce type d'ordre vise à limiter les pertes sur un titre que vous détenez si le cours de ce titre commence à baisser. Vous pouvez utiliser des ordres de vente stop afin de surveiller le marché à votre place. En outre, vous pouvez fixer une durée maximale de 30 jours à votre ordre stop en choisissant la « durée de validité » désirée.
Les ordres de vente stop ressemblent beaucoup aux ordres à cours limité, à une différence principale près : lorsque le cours du marché atteint le cours limite de l'ordre de vente stop, l'ordre de vente stop est converti en ordre au marché**, qui sera exécuté dans la mesure du possible au meilleur cours offert. Les ordres à cours limité, pour leur part, établissent le cours auquel le titre sera vendu, s'il est atteint ou dépassé.
Il existe des différences dans la façon dont les bourses traitent les ordres de vente stop. Notamment, votre ordre de vente stop sera déclenché dès qu'un lot régulier se transigera à votre cours limite, sauf sur le Nasdaq, où une offre équivalente déclenchera** votre ordre de vente.
Les ordres de vente stop constituent un outil utile pour aider à limiter le risque de baisse des cours. Puisque les ordres de vente stop sont placés sous le cours du marché, vous pouvez les utiliser de deux façons : pour protéger vos profits, si le cours d'un titre que vous avez acheté grimpe puis commence à baisser, ou pour limiter vos pertes, si le cours d'un titre commence à reculer. Visiter la page Ordres de vente stop plus de détails.
Un ordre d’achat stop devient automatiquement un ordre d’acheter un titre lorsque le cours de celui-ci monte et qu’il atteint ou dépasse* un niveau déterminé d’avance (le cours limite). On l’utilise pour limiter les pertes qu’entraînerait la hausse du cours d’un titre sur une position vendeur et pour éviter d’avoir à surveiller soi-même les marchés. En plus de préciser le cours limite, on peut fixer la durée de l’ordre d’achat stop (jusqu’à concurrence de 45 jours) en choisissant la « durée de validité » désirée. On peut aussi modifier l’ordre et sa durée de validité en tout temps, avant que l’ordre arrive à échéance.
Il existe des différences dans la façon dont les Bourses traitent les ordres d’achat stop. Ainsi, l’ordre d’achat stop est déclenché dès qu’un lot régulier se négocie à votre cours limite ou plus haut, sauf sur le NASDAQ, où il est déclenché** s’il y a une offre équivalente ou supérieure. Une fois déclenché, l’ordre d’achat est converti en ordre au marché** et est exécuté, dans la mesure du possible, au meilleur cours offert.
Nous ne pouvons pas garantir que l’ordre d’achat stop sera exécuté, une fois converti en ordre au marché, au cours limite indiqué. Si le marché ou le titre est volatil, le cours auquel votre ordre sera exécuté peut être nettement plus haut que celui que vous espériez. Pour limiter le risque de hausse, vous pouvez établir un arrêt de limite dans les marchés qui acceptent ce type d’ordre. L’arrêt de limite impose une restriction à l’exécution de votre ordre en précisant que vous n’accepterez pas un cours inférieur à l’arrêt de limite. Si le cours de votre titre dépasse l’arrêt de limite avant l’exécution de l’ordre, ce dernier est retenu pendant sa durée de validité. Si le cours redescend, l’ordre est déclenché à son arrêt de limite ou à un meilleur cours.
L’ordre d’achat stop est un moyen commode de limiter les risques de hausse. Puisque l’ordre d’achat stop est placé au-dessus du cours du marché, il peut être utile de deux façons : en vous aidant à protéger vos profits, si le prix d’un titre pour lequel vous détenez une position acheteur baisse, puis se remet à monter ou pour réduire les pertes si un titre pour lequel vous avez une position acheteur monte. Pour en savoir plus, consultez la page Ordre d’achat stop plus de détails.
Lorsque vous donnez un ordre de vente stop et que le titre atteint son cours limite, votre ordre est converti en ordre au marché et sera exécuté au meilleur cours offert. Si le marché, ou le titre, est volatil, le cours que vous recevrez lorsque votre ordre sera exécuté peut être nettement plus bas que celui que vous espériez. Pour limiter votre risque de baisse, vous pouvez établir un arrêt de limite dans les marchés qui acceptent ce type d'ordre. L'arrêt de limite impose une restriction à votre ordre en précisant que vous n'accepterez pas un cours inférieur au cours limite. Les marchés qui acceptent ce type d’ordre comprennent la Bourse de Toronto, la Bourse de New York et la Bourse de croissance TSX. Cette possibilité n'est pas offerte à l'égard des titres inscrits à la cote du Nasdaq.
Si le cours de votre titre chute en dessous de votre arrêt de limite avant que votre ordre soit exécuté, votre ordre sera retenu pendant la durée de validité de l'ordre. Si le cours remonte, votre ordre sera déclenché à votre arrêt de limite.
** Votre ordre de vente stop sera déclenché dès qu'un lot régulier se transigera à votre cours limite, sauf sur le Nasdaq, où une offre équivalente déclenchera votre ordre de vente. Si vous établissez un arrêt de limite, votre ordre ne sera pas exécuté à un cours inférieur à votre arrêt de limite. Les arrêts de limite ne sont pas autorisés sur le Nasdaq. Les ordres de vente stop sont exécutés dans la mesure du possible. Nous ne pouvons garantir que votre ordre de vente stop sera exécuté au cours limite indiqué une fois votre ordre converti en ordre au marché.
***Nouveau sommet à la clôture: Le dernier prix de fermeture le plus élevé pour le titre depuis que l'ordre à plage de déclenchement a été placée. Il ne s'agit pas nécessairement du prix de fermeture de la veille. Le pourcentage de la plage de déclenchement est initiallement appliqué à la fermeture de la journée précédente de l'entrée de commande. Par la suite, le pourcentage s'applique à tout nouveau sommet à la clôture.