| Questions fréquentes |
Ordres stop
Qu’est-ce qu’un ordre stop?Qu’est-ce qu’un ordre à seuil de déclenchement?Quand puis-je passer un ordre à seuil de déclenchement?Quels sont les risques liés à l’ordre à seuil
de déclenchement?Qu’est-ce qu’un ordre à plage de déclenchement?Comment fonctionne un ordre à plage de déclenchement?Quand puis-je passer un ordre à plage de déclenchement?Quels sont les risques liés à l’ordre à plage de déclenchement?Qu'est-ce qu'un ordre de vente stop?Pourquoi placer un ordre de vente stop?Quels sont les risqués liés à un ordre de vente stop?Qu’est-ce qu’un ordre d’achat stop?Pourquoi placer un ordre d’achat stop?Quels sont les risques liés à l'ordre d'achat stop?Qu’est ce qu’un ordre stop?
L'ordre stop est un outil utile pour vous aider à gérer votre portefeuille, à protéger vos profits et à limiter vos pertes en cas de baisse des marchés, même si vous ne pouvez surveiller ces marchés. Nous offrons quatre types d'ordres stop : l'ordre à seuil de déclenchement, l'ordre à plage de déclenchement, l'ordre de vente stop et l'ordre d'achat stop.
L'ordre à seuil de déclenchement est très semblable à l'ordre de vente à cours limité. Il vous permet de passer un ordre de vente sur un titre que vous détenez, et ce, à un cours supérieur au cours actuel du marché. Comme pour l'ordre à cours limité, l'ordre à seuil de déclenchement permet de fixer le cours auquel vous souhaitez vendre le titre pour protéger votre profit.
La différence entre l'ordre à cours limité et l'ordre à seuil de déclenchement est la durée de l'ordre. La durée maximale de l'ordre à cours limité est de 45 jours, alors que l'ordre à seuil de déclenchement demeure valable jusqu'à ce qu'il soit annulé (valable jusqu'à révocation). Vous pouvez établir votre prix de vente désiré (cours limite) et de cette façon, vous n'avez pas à surveiller l'évolution du marché. L'ordre à seuil de déclenchement reste ouvert jusqu'à ce que votre titre soit vendu au prix que vous avez établi ou jusqu'à ce que vous annuliez l'ordre.
L'ordre à seuil de déclenchement est un outil utile pour l'investisseur qui souhaite adopter une stratégie de placement rigoureuse. Il permet d'élaborer une « stratégie de sortie » au moment de l'achat d'un titre. Supposons que la stratégie de placement d'un investisseur consiste à vendre un titre lorsque le cours de ce dernier a progressé de 25 %, quoi qu'il arrive. Ainsi, si l'investisseur a acheté le titre X pour 20 $, il voudra le vendre lorsque son cours atteindra 25 $*. Après confirmation de l'achat du titre à 20 $, l'investisseur décide de passer un ordre à seuil de déclenchement dans le but de vendre le titre X lorsque son cours atteindra 25 $. Lorsque le cours du titre atteint le cours limite, l'ordre est déclenché, le titre est vendu au cours de 25 $ et l'investisseur réalise un profit de 5 $ par action*.
* Dans cet exemple, les calculs ne tiennent pas compte des commissions.
Tout d'abord, vous devez savoir que ce type d'ordre ne vous met pas à l'abri des baisses du marché. Si le cours de votre titre se met à baisser et que vous désirez le vendre, il est possible que vous deviez annuler l'ordre à seuil de déclenchement avant de passer un autre type d'ordre de vente (le nombre total des actions des deux ordres ne peut être supérieur au nombre total d'actions que vous détenez).
En outre, étant donné que votre ordre sera exécuté alors que le cours du titre est en hausse, il est possible que vous « renonciez » à une partie des profits potentiels. Vous devez vous assurer que la « stratégie de sortie » adoptée vous convient et qu'elle vous permet de réaliser les profits qui répondront à vos besoins financiers.
à plage de déclenchement relève d'une stratégie de placement plus complexe et permet d'obtenir un rendement plus important que si vous adoptiez une stratégie consistant à protéger les profits réalisés une fois qu'un cours limite prédéterminé a été atteint (comme dans le cas d'un ordre à seuil de déclenchement). L'ordre à plage de déclenchement permet de tenir compte de l'évolution du titre. Le cours limite de l'ordre à plage de déclenchement est recalculé chaque fois que le cours du titre atteint un nouveau sommet à la clôture***, dans la mesure où l'augmentation du cours correspond aux montants minimaux suivants :
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Remarque : Les ordres à plage de déclenchement ne sont acceptés que sur les titres d'une valeur de 5,00 $ ou plus.
BMO Ligne d'action exige que vous indiquiez également une plage précise d'un maximum de 20 % par rapport à votre cours de déclenchement initial. Si le cours du titre baisse et atteint votre cours limite, votre ordre sera exécuté** sous forme d'ordre à cours limite, selon la plage que vous avez choisie.
Le cours limite initial qui déclenche l'ordre de vente est calculé en fonction du cours du titre à la clôture de la séance de négociation précédente et du pourcentage choisi pour le déclenchement de l'ordre de vente. Votre arrêt de limite initial dépendra de la plage que vous aurez précisée. Supposons que le cours de clôture d'hier était de 20 $ par action. Lorsque vous avez établi votre ordre à plage de déclenchement, vous avez choisi un cours de déclenchement en fonction d'un pourcentage de 15 % et d'une plage de 1,00 $. Dans ce cas, le cours de déclenchement initial serait de 17,00 $ et l'arrêt de limite serait de 16,00 $ par action.
Supposons que la journée suivante, le cours du titre XYZ augmente et qu'il se chiffre à 21,00 $ par action à la fin de la séance de négociation. Le nouveau cours de déclenchement sera calculé en fonction d'un pourcentage de 15 % du prix de 21,00 $ par action, ou de 17,85 $ par action et le nouvel arrêt limite sera 16,85 $ (soit 17,85 $ moins 1,00 $). De cette façon, votre ordre à plage de déclenchement suit la hausse du titre et recalcule à la hausse le cours de déclenchement et l'arrêt de limite afin de protéger des gains possiblement supérieurs.
L'ordre à plage de déclenchement est un outil efficace pour l'investisseur qui souhaite adopter une stratégie de placement rigoureuse. Il permet d'élaborer une « stratégie de sortie » au moment de l'achat d'un titre. Vous ne précisez pas le cours auquel le titre doit être vendu afin de protéger vos profits, comme dans le cas d'un ordre à seuil de déclenchement. Votre stratégie consiste à « suivre » la hausse du cours du titre et à dégager un profit lorsque ce cours se met à baisser après avoir atteint un sommet. Le choix de paramètres appropriés permet de réaliser un profit plus élevé que si vous vendiez le titre lorsque celui-ci atteint un cours donné.
L'établissement d'un ordre à plage de déclenchement ne garantit pas que vous vendrai le titre à un cours supérieur à celui auquel vous l'avez acheté. Vous devez savoir qu'il existe des risques liés aux ordres à plage de déclenchement dans le cadre de votre stratégie de placement globale.
Si le marché ou le titre est volatil, une plage faible (près de votre cours de déclenchement initial), limite la possibilité d'exécuter votre ordre à plage de déclenchement, particulièrement dans un marché qui se replie rapidement. Si le cours de votre titre chute en dessous de votre arrêt de limite avant que votre ordre soit exécuté, ce dernier sera retenu pendant la durée de validité de l'ordre. Si le cours remonte, votre ordre sera déclenché à votre arrêt de limite. Fait à noter, en présence d'un titre faiblement négocié ou d'un ordre de vente important, une plage élevée (éloignée du cours de déclenchement initial) peut avoir une incidence négative sur le marché. Si votre titre n'affiche pas un volume d'opérations suffisant pour vendre une quantité importante d'actions, l'ordre pourrait entraîner une forte baisse du cours du titre.
Un ordre de vente stop est un ordre de vendre un titre lorsque son cours chute à un certain niveau (le cours limite). Ce type d'ordre vise à limiter les pertes sur un titre que vous détenez si le cours de ce titre commence à baisser. Vous pouvez utiliser des ordres de vente stop afin de surveiller le marché à votre place. Outre l'établissement d'un cours de déclenchement, BMO Ligne d'action exige que vous établissiez également un arrêt de limite d'un maximum de 20 % par rapport à votre cours de déclenchement initial. Il est possible de fixer une durée maximale de 45 jours à un ordre de vente stop en choisissant la « durée de validité » désirée.
La gestion des ordres de vente stop varie d'une bourse à l'autre. La principale différence est que votre ordre sera déclenché dès qu'un lot régulier se négociera à votre cours de déclenchement, sauf sur les marchés américains. La politique interne de BMO Ligne d'action quant à la gestion des ordres de vente stop sur les marchés américains est la suivante :
L'ordre d'achat stop est déclenché lorsque le cours acheteur atteint ou passe en dessous de votre cours de déclenchement.
Les ordres de vente stop constituent un outil utile pour aider à limiter le risque de baisse des cours. Puisque les ordres de vente stop sont placés sous le cours du marché, vous pouvez les utiliser de deux façons : pour protéger vos profits, si le cours d'un titre que vous avez acheté grimpe puis commence à baisser, ou pour limiter vos pertes, si le cours d'un titre commence à recule.
Nous ne pouvons pas garantir que votre ordre de vente stop sera exécuté au cours de déclenchement indiqué. Si le marché ou le titre est volatil, le cours auquel votre ordre sera exécuté peut être nettement différent de celui que vous espériez. Si le cours de votre titre chute en dessous de votre cours de déclenchement et votre arrêt de limite avant que votre ordre soit exécuté, votre ordre sera retenu pendant la durée de validité de l'ordre. Si le cours remonte, votre ordre sera déclenché à votre arrêt de limite.
Un ordre d'achat stop est un ordre d'achat d'un titre, lorsque son cours atteint ou dépasse un certain niveau (le cours de déclenchement). On l'utilise pour limiter les pertes, particulièrement pour les positions à découvert sur un titre dont le cours augmente, et pour éviter d'avoir à surveiller soi-même les marchés. Outre l'établissement d'un cours de déclenchement, BMO Ligne d'action exige que vous établissiez un arrêt de limite d'un maximum de 20% par rapport à votre cours de déclenchement initial. Il est possible de fixer une durée maximale de 45 jours civils à un ordre d'achat stop en choisissant la « durée de validité » désirée.
La gestion des ordres d'achat stop varie d'une bourse à l'autre. Fait à noter, votre ordre sera déclenché dès qu'un lot régulier se négociera à votre cours de déclenchement, sauf sur les marchés américains. La politique interne de BMO Ligne d'action quant à la gestion des ordres de vente stop sur les marchés américains est la suivante : L'ordre d'achat stop est déclenché lorsque le cours vendeur atteint ou passe au dessus de votre cours de déclenchement.
L'ordre d'achat stop est un moyen commode de limiter les risques de hausse. Comme les ordres d'achat stop sont passés au-dessus du cours du marché, ils peuvent être utiles de deux façons : en vous aidant à protéger vos profits, si le prix d'un titre pour lequel vous détenez une position acheteur baisse, puis se remet à monter ou en réduisant les pertes si un titre pour lequel vous avez une position acheteur monte.
Nous ne pouvons pas garantir que votre ordre d'achat stop sera exécuté au cours de déclenchement indiqué. Si le marché ou le titre est volatil, le cours auquel votre ordre sera exécuté peut être nettement différent de celui que vous espériez. Si le cours de votre titre chute dépasse votre cours de déclenchement et votre arrêt de limite avant que votre ordre soit exécuté, ce dernier sera retenu pendant la durée de validité de l'ordre. Si le cours chute de nouveau, votre ordre sera déclenché à votre arrêt de limite.
** Votre ordre de vente stop sera déclenché dès qu'un lot régulier lot régulier se négociera à votre cours de déclenchement, sauf sur les marchés américains, où une offre équivalente déclenchera l'ordre de vente. Votre ordre ne sera pas exécuté à un cours inférieur à votre arrêt de limite. Les ordres de vente stop et les ordres à plage de déclenchement sont exécutés le plus rapidement possible. Nous ne pouvons pas garantir que votre ordre sera exécuté au cours de déclenchement indiqué ou à l'arrêt de limite.
*** Sommet à la clôture : Le dernier cours de clôture le plus élevé pour le titre depuis que l'ordre à plage de déclenchement a été passé. Il ne s'agit pas nécessairement du cours de clôture de la séance précédente. Le pourcentage de la plage de déclenchement est au départ appliqué à la clôture de la séance précédente (clôture précédente). Par la suite, il s'applique à tout nouveau sommet à la clôture.