L’ordre d’achat stop représente un outil précieux pour réduire le risque à l’égard de vos positions vendeur en cas de hausse subite du cours du titre. Comme l’ordre d’achat stop est placé à un cours supérieur au cours actuel du marché, il peut être utile de deux façons : pour limiter vos pertes, si le titre en position vendeur ne se comporte pas comme prévu ou pour protéger vos profits, si le cours du titre a baissé, puis recommence à monter.

Les investisseurs placent souvent un ordre d’achat stop pour acheter un titre dont le cours est supérieur au seuil de résistance, soit le cours que le titre n’est pas parvenu à dépasser récemment. Ils espèrent qu’une fois que le cours du titre aura franchi le seuil de résistance, il poursuivra sa progression.

Pour comprendre comment fonctionne l’ordre d’achat stop, examinons deux exemples mettant en jeu le titre XYZ vendu à découvert à un cours de 10 $ l’action.

1. Limitez vos pertes

Si vous gérez vous‑même votre portefeuille, il est possible que vous vous soyez déjà doté d’une stratégie visant à limiter vos pertes. Par exemple, si vous refusez de conserver une position vendeur sur un titre dont le cours a chuté de 25 % par rapport au cours où vous l’avez vendu, vous devriez suivre l’évolution du marché et passer un ordre d’acheter le titre XYZ lorsque son cours atteindra 12,50 $.

Dans cet exemple, dès l’exécution de votre ordre de vente à découvert du titre XYZ à un cours de 10 $, vous pouvez passer un ordre d’achat stop assorti d’un cours de déclenchement de 12,50 $. Vous pouvez ensuite préciser la période de validité de l’ordre (jusqu’à 45 jours). Si pendant cette période le cours du titre monte et atteint 12,50 $, l’ordre d’achat sera déclenché*. L’ordre sera alors converti en ordre au marché et sera exécuté au meilleur cours offert.

2. Protégez vos profits

L’ordre d’achat stop peut aussi vous aider à protéger vos profits. Supposons que le cours du titre XYZ baisse à 5 $. Vous n’avez pas l’intention de l’acheter tout de suite, mais vous tenez à protéger vos profits « théoriques »* : vous avez maintenant réalisé un rendement de 50 % sur ce titre. Vous tenez à réaliser un rendement d’au moins 25 %, si le titre XYZ remonte.

Vous passez donc un ordre d’achat stop assorti d’un cours de déclenchement de 7,50 $. Vous pouvez ensuite préciser la période de validité de l’ordre (jusqu’à 45 jours).

Si le cours du titre continue de baisser, votre ordre demeure valide. Si le cours commence à monter, l’ordre sera déclenché* lorsque le cours de déclenchement sera atteint (7,50 $, dans le cas présent). L’ordre sera alors converti en ordre au marché et sera exécuté au meilleur cours offert.

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