Portefeuilles modèles

par Ranga Chand

Portefeuille axé sur la croissance dynamique^†

Dans ce numéro d’En vue, Ranga Chand nous parle du cinquième portefeuille modèle de la catégorie Sélect Heavy Hitter.

Le portefeuille modèle Heavy Hitter^MD* axé sur la croissance dynamique vise à optimiser la croissance à long terme du capital. Il convient à l’investisseur particulièrement audacieux dont l’horizon de placement est lointain et qui accepte de voir la valeur de son portefeuille fluctuer considérablement d’une année à l’autre dans l’espoir d’obtenir des rendements plus élevés à long terme.

La répartition cible du portefeuille est de 100 % d’actions, et celui-ci regroupe cinq fonds Heavy Hitter sous-jacents (tableau 1). Ces cinq fonds, tout comme les fonds de mêmes types appartenant à la catégorie des fonds Sélects Heavy Hitter, présentent tous des antécédents de rendements élevés, un rapport avantageux entre le risque et le rendement, des antécédents de rendements de cinq ans ou plus et des frais de gestion inférieurs à ceux des autres fonds de leur catégorie.

Le tableau 2 indique les rendements du portefeuille modèle. Le rendement total annuel moyen pour la période de cinq ans terminée le 31 août 2005 a été de 10,2 %. À titre de comparaison, au cours de cette période, l’indice composé S&P/TSX a inscrit un rendement annuel moyen de 0,7 %; l’indice S&P 500, de -8,3 %; et l’indice MSCI Monde, de -5,0 %. Au cours des cinq dernières années, le portefeuille a inscrit un rendement positif à quatre reprises, et ces rendements ont varié de -2,9 % en 2002 à 25,5 % en 2003.

Depuis le début de l’année, le portefeuille axé sur la croissance dynamique a progressé de 11,1 %. Au cours de cette période, les cinq fonds sous-jacents ont tous évolué en territoire positif. Leurs rendements ont varié de 1,1 % pour le Fonds Trimark à 16,7 % pour le Fonds Fidelity Discipline Actions Canada.

En raison de sa forte pondération en actions, le portefeuille Heavy Hitter axé sur la croissance dynamique présente un profil de risque élevé. La probabilité qu’il affiche un rendement négatif pour une période d’un an est de 1 sur 7, toutefois les rendements ont été positifs pour toutes les périodes de trois et cinq ans. Pour les 23 périodes de cinq ans entre octobre 1998 et août 2005 (tableau 3), la moyenne des rendements mobiles sur 12 mois a été de 11,9 %, ces rendements variant de 10,2 % à 14,7 %.

^†Données sur le rendement en date du 31 août 2005.

Pour obtenir la description des autres portefeuilles modèles « Heavy Hitter », consultez les numéros précédents du bulletin En vue. Ranga Chand est considéré comme l’un des meilleurs économistes et analystes en matière de fonds d’investissement au Canada. Il est aussi président-fondateur de la société d’experts conseils Chand, Carmichael & Company Limited.